Am Ende ist der Kurs wieder frei
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Am Ende ist der Kurs wieder frei

Die Anbindung des Frankens an den Euro ist unberechenbar. Jetzt ist die Nationalbank von ­Entscheidungen in Brüssel und Frankfurt abhängig. Ein Szenarium zu der Frage, was in den nächsten Monaten passieren könnte.

Pierre HeumannPierre Heumann
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15.09.2011
Seit Dienstag, dem 6. September, gilt ein neues monetäres Regime. Um die Export­industrie vor den Auswirkungen des starken Frankens zu schützen, garantiert die Schweizerische Nationalbank (SNB) einen Mindestkurs von Fr. 1.20 zum Euro. Mit dieser Verpflichtung hat die Notenbank zwar nicht ihre Selbständigkeit aufgegeben — sie hat den Franken ja freiwillig an den Euro gebunden, und sie kann das Wechselkursziel jederzeit aufgeben oder die Untergrenze verändern. Es könnte aber ein erster Schritt zum Verzicht auf die Autonomie bedeuten. Derzeit kann niemand wissen, wie sich der Wechselkurs von Fr. 1.20 zum Euro auf Konjunktur, Inflation und Zinsen auswirken wird. Sicher ist nur: Die ...
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